«Сколково» открыл второй поток подготовки малых технологических компаний к IPO

Фонд «Сколково» открыл прием заявок на второй поток программы-интенсива «Капитал для роста: шаг до IPO». Пятидневная практическая программа помогает технологическим компаниям подготовиться к привлечению капитала через выпуск облигаций и выход на публичный рынок. На фоне запускаемых мер господдержки малых технологических компаний (МТК) и планов Минэкономразвития по созданию биржи для pre-IPO, новый набор в «Шаг до IPO» становится для бизнеса в РФ понятным маршрутом подготовки к рынку капитала.

Что произошло и кто может участвовать

Интенсив пройдет с 14 по 18 сентября 2026 года в Технопарке «Сколково». К участию «Сколково» приглашает технологические компании с годовым оборотом от 500 млн до 40 млрд рублей. Приоритет в софинансировании получают участники проекта «Сколково» и малые технологические компании (МТК): для них предусмотрено софинансирование до 75% стоимости участия. Прием заявок открыт до 10 сентября 2026 года.

Участвовать могут собственники бизнеса, генеральные и финансовые директора, руководители инвестиционных направлений и директора по развитию технологических компаний. За пять дней команда проекта совместно с экспертами рынка капитала сформирует инвестиционную стратегию и дорожную карту выхода на публичный рынок, получит рекомендации по выбору оптимального инструмента привлечения капитала и по действующим мерам господдержки.

К программе подключаются представители Московской биржи, инвестиционной группы «Финам», инвестиционного фонда Kama Flow и Фонда «Сколково». Практическими кейсами делятся компании, уже прошедшие через публичные размещения, в том числе Positive Technologies, «Группа Аренадата», «Моторика», Ideco, «Группа Астра» и «Софтлайн».

Маршрут интенсива: от экспертизы к сделке

Подготовка к привлечению капитала — это комплексная работа, которую «Сколково» упаковал в единый практический маршрут. В программе — экспертная проработка ключевых блоков, которые обычно растянуты на месяцы:

1. Оценка финансовой модели и выбор инструмента финансирования (облигационный заем, размещение акций и др.).
2. Подготовка корпоративной структуры и процессов корпоративного управления.
3. Взаимодействие с потенциальными инвесторами и консультантами рынка капитала.
4. Сопровождение параметров будущего размещения и подготовка к раскрытию информации.
5. Формирование инвестиционной стратегии и дорожной карты выхода на публичный рынок.

Итог — понятный «путь» к рынку капитала, усиленный практикой экспертов и доступными инструментами поддержки.

Результаты первого потока: сделки, облигации, статус МТК

Эффективность подхода подтверждена первым набором: в нем участвовали 15 технологических компаний, с ними работали более 30 экспертов, за пять дней участники получили свыше 35 часов экспертного контента и провели встречи с инвесторами. Практический результат — реальные сделки и шаги к рынку:

• IT-компания Ideco разместила дебютный выпуск облигаций объемом 500 млн рублей.
• Steplife начала подготовку к pre-IPO и выпустила облигации на 200 млн рублей.
• Компания «Рабочие руки» привлекла инвестиции от Ростелеком X.
• Компания «Лебер» получила статус малой технологической компании и вошла в число наиболее подготовленных проектов к IPO.
• Участники заключили соглашения с финансовыми консультантами для сопровождения размещений, а «Полипластик» сформировала трехлетнюю инвестиционную стратегию развития.

Для России развитие фондового рынка — одна из приоритетных задач: к 2030 году его капитализация должна достичь 66% ВВП. Увеличение числа технологических эмитентов — центральный шаг к этому ориентиру.

Новая господдержка от «Сколково»: компенсации для МТК

Второй поток усилен практическими инструментами и составом экспертов. «Сколково» объявил о запуске грантовой меры, адресованной МТК, на компенсацию расходов по размещению акций.

Фонд «Сколково» запускает грантовую программу, предусматривающую компенсацию до 10 млн рублей расходов малых технологических компаний на размещение акций на инвестиционных площадках и бирже.

Вместе с софинансированием до 75% стоимости участия для приоритетных компаний это снижает «порог входа» для предпринимателей, которые готовят проект к публичному рынку.

Реестр МТК: критерии, экспертиза, зачем статус

Статус МТК помогает компаниям получать господдержку без дополнительных документов. Реестр таких компаний ведет Минэкономразвития. В него включаются компании, прошедшие независимую экспертизу в доверенных центрах (например, фонд «Сколково») и получившие положительное заключение, а также те, кто включен в Единый реестр получателей господдержки и получал ее не ранее чем три года назад. По финансовому критерию для МТК выручка за прошлый год не должна превышать 4 млрд рублей. Кроме того, ОКВЭД должен соответствовать видам деятельности из утвержденного правительством перечня.

Для участников интенсива «Шаг до IPO» наличие статуса МТК повышает доступность финансирования обучения (софинансирование) и открывает дополнительные траектории поддержки на пути к рынку.

На подходе — биржа pre-IPO для МТК от Минэкономразвития

Минэкономразвития совместно с экспертным сообществом планирует запустить биржу для предварительного публичного размещения МТК (pre-IPO). Цель — расширить доступ таких компаний к публичному рынку капитала для роста до масштабных эмитентов. По замыслу министерства, требования к эмитентам будут доступнее, чем на крупных биржах:

• Оценка компании — от 300 млн до 5 млрд рублей.
• Объем размещения — от 200 млн до 5 млрд рублей.
• Минимальная выручка — 500 млн рублей, требований к прибыли нет.
• Цели привлечения: финансирование основных средств, масштабирование бизнеса, запуск новых продуктов, расширение географии, импортозамещение и инновации.
• Корпоративное управление: наличие совета директоров или иного органа.

Министерство отмечает ограниченную ликвидность новой площадки: она призвана протестировать потенциал размещений на «больших» биржах, дать средства на новые проекты и обеспечить ограниченную вторичную ликвидность. Планируется новый биржевой индекс для МТК, который упростит выход на биржу для проектов и венчурных инвесторов и распределит риски между множеством компаний. В перспективе пяти лет оборот площадки оценивается в 30–50 млрд рублей. Создание биржи входит в федеральный проект «Технологии» нацпроекта «Эффективная и конкурентная экономика», работа по запуску начнется с 2026 года. Площадку создадут на основе действующей частной и государственной инфраструктуры.

Оценки перспектив разные. Часть экспертов указывает на конкуренцию со стороны инвестиционных платформ и сложность переводов бумаг при pre-IPO через платформы; многие эмитенты из сектора МТК по-прежнему ориентируются на выход на Московскую биржу. В то же время в «Сколково» считают биржу своевременной: при высокой ключевой ставке заемное финансирование для высокотехнологичных компаний ограничено, и привлечение средств в капитал становится актуальной альтернативой. По оценкам участников рынка, появление биржи pre-IPO может расширить доступ МТК к размещению акций и долговых инструментов, а вторичное обращение — повысить ликвидность и снизить риски инвесторов.

Программа «Шаг до IPO» и планируемая биржа: чем отличаются

Частые вопросы

Кто может участвовать во втором потоке «Капитал для роста: шаг до IPO»?

Технологические компании с годовым оборотом от 500 млн до 40 млрд рублей. Приглашаются собственники бизнеса, генеральные и финансовые директора, руководители инвестиционных направлений и директора по развитию.

Когда и где пройдет программа, и до какого срока открыт прием заявок?

Интенсив пройдет 14–18 сентября 2026 года в Технопарке «Сколково». Подать заявку можно до 10 сентября 2026 года.

Какие результаты показал первый поток?

В первом потоке участвовали 15 компаний, с ними работали более 30 экспертов, проведено свыше 35 часов контента. Среди результатов: дебютные облигации Ideco на 500 млн рублей, облигации Steplife на 200 млн рублей в рамках подготовки к pre-IPO, инвестиции в «Рабочие руки», получение статуса МТК компанией «Лебер», трехлетняя стратегия «Полипластик».

Как получить статус МТК и что он дает?

Статус присваивается компаниям, прошедшим независимую экспертизу в доверенных центрах (например, фонд «Сколково») и получившим положительное заключение, а также включенным в Единый реестр получателей господдержки (если поддержка оказывалась не ранее чем три года назад). Требования включают выручку не более 4 млрд рублей за прошлый год и соответствие ОКВЭД перечню, утвержденному правительством. Статус позволяет получать господдержку без дополнительных документов.

Какие новые меры поддержки для МТК объявило «Сколково»?

Во втором потоке запускается грантовая компенсация до 10 млн рублей расходов МТК на размещение акций на инвестиционных площадках и бирже. Также для приоритетных компаний (включая МТК и участников «Сколково») действует софинансирование до 75% стоимости участия в программе.

Что известно о планируемой бирже pre-IPO для МТК от Минэкономразвития?

Министерство планирует площадку с более доступными требованиями: оценка компании 300 млн–5 млрд рублей, объем размещения 200 млн–5 млрд рублей, минимальная выручка 500 млн рублей и отсутствие требований по прибыли, а также обязательное наличие органа корпоративного управления. Предусмотрен новый индекс МТК, ограниченная ликвидность и ориентир оборота 30–50 млрд рублей за 5 лет. Работа по запуску начнется с 2026 года.